长江商报消息□见习记者 贺梦洁

自限售股解禁以来，博士眼镜(300622.SZ)减持动作不断。

12月25日晚间，博士眼镜披露预减持公告，公司董事、高级管理人员杨秋、刘之明和股东江南道投资分别计划减持不超过10万股、5万股、97万股，分别占公司总股本的0.11%、0.06%和1.11%。

博士眼镜于2017年3月15日在深交所创业板上市，是一家专业从事眼镜零售的连锁经营企业。至今年3月15日部分限售股解禁，公司四名九鼎投资系的股东在限售股解禁第二日就计划减持所持有的11.75%公司股份。

二级市场上，博士眼镜刚上市时连续12个涨停板，股价一路飙升至49.4元/股，而巅峰过后股价不断下跌，按前复权计算，12月26日公司股价报收16.88元/股，上市不到两年公司股价已经跌去65.83%。

业绩上看，上市近两年博士眼镜一直保持增长状态，今年前三季度实现营收4.23亿元，同比增长18.42%;实现净利润4427.05万元，同比增长17.38%。

不过，长江商报记者注意到，博士眼镜的销售毛利率和净利率相差较大。截至9月底，公司的销售毛利率为71.42%，而销售净利率为10.33%。并且，两者均有所下降，其中毛利率较上年同期减少1.9个百分点，净利率较上年同期减少0.22个百分点。

公司净利率远低于毛利率主要是因销售费用过高。2016年、2017年和今年前三季度，博士眼镜的销售费用分别为2.24亿元、2.5亿元、2.13亿元，占同期营收比例分别为53.85%、53.08%和50.35%。

博士眼镜表示，销售费用占比较高是因为公司门店数量多，单位面积租金高。2018年中报显示，1.37亿元的销售费用中，门店的租金、物业、水电费为6900万元，占销售费用的一半。博士眼镜目前以直营销售为主，截至2018年上半年共拥有358家直营门店和22家加盟门店，公司也在致力提升单店盈利水平，而在直营销售模式下，销售费用过高问题难以解决。